仲量联行：全球观察—全球房地产市场持续反弹

  今年上半年情况显示，随着市场信心的提升，行业发展势头强劲。全球市场稳固盘整，但过去几周各区域市场发展动力各不相同。7月和8月两期合辑出版的《全球市场观察》回顾了全球房地产市场复苏期间形成的区域发展模式。

  2010年亚太地区市场率先复苏，投资市场还在等待租赁市场的信心回升。

  在企业租赁市场，亚洲的需求仍由本地企业主导，但跨国公司的需求日趋活跃。预计在2010年下半年和2011年，欧洲地区少数几个优质市场的租金收入将恢复增长。北美地区的企业租赁市场也将走出谷底，企稳回升。拉丁美洲地区商业用房的需求前景更是乐观。

  要点：
    • 全球经济或有强劲增长，但股票市场停滞不前
    • 政策与增长前景的差异造就各国不均衡的发展轨迹
    • 全球投资额保持稳定，但地区差异明显
    • 中国、日本和澳大利亚的投资额下降
    • 亚太地区更多市场的租金开始回升
    • 亚太地区 – 2010年下半年有望恢复增长

 
全球经济

全球经济或有强劲增长，但股票市场停滞不前

  全球经济继续扩张，有望短期内保持强劲增长。大多数主要经济体仍实行扩张性经济政策，企业现金流充足；库存周期的转变刺激了企业经济活动，世界贸易呈好转趋势。国际货币基金组织最近将其预测的2010年全球经济增长率提高到了4.6%。该组织曾预测2008年全球经济增长3%，2009年则萎缩0.6%。这一最新预测数据表明，今年将是自2007年以来全球经济扩张规模最大的一年。 

但是，投资者仍对中期经济前景表示担忧，这在最近几周全球股票市场疲软、动荡的表现中已见端倪。2011年大多数发达国家的增长预计将低于趋势水平，而调低预期则反映了救济方案的结束、欧洲紧缩政策的实施、家庭节约开支和劳动力市场的疲软。在美国，最近一连串有关就业、市场信心和住房市场情况低于预期的报告，增加了人们对又一波经济衰退的担忧，但对经济可能“二次探底”的担心似乎有些夸大其词。 

政策与增长前景的差异造就各国不均衡的发展轨迹

相比之下，发展中国家经济呈现典型的V型复苏，拉美国家成为拉动全球经济增长的动力，同时亚洲经济继续强劲扩张。越来越多的证据显示，中国经济正在经历“有序”的减速—— 中国的GDP在第二季度增幅为10.3%（第一季度则是11.9%），而且近几个月来，中国制造业采购经理指数（PMI）上升速度不断放缓，抑制价格上涨的措施初见成效。6月，全国房地产价格下跌0.1%，是2009年初以来的首次回落。

6月举行的“八国集团”和“二十国集团”峰会上，欧美双方观点的分歧成为世人关注的焦点。欧洲正在实施紧缩措施，而美国仍在追求经济扩张政策，对提前取消经济刺激方案的隐忧未了。欧美双方政策方向上的分歧，以及发达国家与发展中国家经济增长率的不同表现，都指向未来中期全球经济愈加不均衡的发展轨迹。