多房企前三季业绩很不错 新政下恐将“开倒车”

　　随着“万保招金”公告相继披露，国内上市房企前三季度的成绩单悉数派发。通过对比可以看到，几乎所有企业数据同比去年，都呈现丰收局面，与今年火热的房地产市场现状相得益彰。不过在业界人士眼里，限购令在9月底的出台，以及在伴随而至的其他调控政策影响下，市场将迎来盘整，上市房企业绩在第四季度可能出现动荡局面。从目前情况看，向二线城市发展和走非住宅化开发之路，成为了房企们抵御新政的两张王牌。

　　【数据】上市房企前三季业绩全线飘红

　　业界公认的房地产权重股“万保招金”四家的第三季度业绩报告在上周全部出炉，在全国普遍热销的“金九”行情推动下，几家房企都赚得盆满钵满。其中万科在9月份实现销售金额142.1亿元，站上历史性巅峰，较去年同期上升160 .1%；保利地产也高达91 .29亿元，差点冲破单月销售额百亿大关，这为企业前三季度业绩突飞猛进提供了保证。

　　数据显示，前三季度万科累计实现销售面积601.1万平方米，销售金额714.2亿元，分别比2009年同期增长17.8%和54.8%；实现净利润3 2 .7亿元，同比增长10.6%.保利地产前9月签约金额413.96亿元，同比增长28.02%，仅比去年全年433.82亿元的销售总额少19.86亿元。

　　至于另外两家主要企业，金地集团前三季度实现签约金额153 .69亿元，同比增长2 .73%；招商地产前三季度实现营业总收入约9 5 .8亿元，同比增长81.27%.

　　通过对比可以看到，四大房企前三季度销售总额达到1378亿元，与2009年全年1427亿元的销售总额相比，仅相差不到50亿元。

　　以广州为房地产开发主要舞台的几家上市公司业绩也呈现飘红局面。数据显示，2010年1至9月，碧桂园实现销售认购金额约236亿元，其中已签约合同销售金额约218亿元，同比增长约72%；合同销售面积约403万平方米，同比增长约40%；截至今年9月底，富力地产共取得销售收入216 .63亿元，与去年同期相比，增长17%；合景泰富今年前九月销售额也已达93亿元人民币，完成全年目标100亿元人民币的93%.

　　【探因】热钱涌入推高楼市价量

　　广州中地行房产代理有限公司副总经理郑隽宸在出席知名网站网举办的论坛时指出，国内房企第三季度的业绩飙升，是因为不少开发商之前都有相当大规模的土地和项目储备，这种规模随着市场在今年大幅度上涨的趋势而释放出来，从而促进了销售额和销售面积的双重提升。

　　暨南大学管理学院、建设设计院教授胡刚补充称，国外的热钱涌入国内，或者其他领域的热钱流入楼市，导致市场成交攀升，也对房企前三季度业绩扩充提供了强大作用力。现在大家几乎都认识到，把资金投入到房地产，风险少，也会保值，所以近段时间有包括国外资金、产业资金，还有老百姓的资金，三股力量汇入房地产市场里面。在庞大的市场需求推动下，房地产成交价量自然也随之攀升至新的高度。

　　郑隽宸强调，上市房企的业绩较普通房企更为优异，并不单单缘于金融市场杠杆的推动和拉升，在住宅开发层面也有自己的独到之处。上市房企更加注重规模化而非单一项目的利润率，通过资金的流转和速度来实现收益增加，而这种造血能力正是业绩丰收的关键。

　　“如果没有很好的血液循环，实际上你开发一个项目单价过高，那么利用这个项目再开发另一个项目，钱就不够用了，追求一个项目单价的上涨，你会丧失很多土地的机会和市场的机会，所以这是值得市场借鉴的一个方面。”郑隽宸说。

　　【趋势】第四季度将现盘整局面

　　在胡刚看来，第四季度房企业绩会随着中央政策的实施而受到明显影响，整个行业会出现盘整局面，前三季度的上升局面将不会出现，在这个基础上，房地产价格也可能出现调整。

　　“大部分企业在前三季度销售比较好，下一阶段的压力也不是很大，就会保持原来的价格高位；有些企业没有赶上之前这班顺风车，可能会面临资金压力，特别是资金实力不够雄厚的中小型企业，会通过打折或者降价等措施来回笼资金。”胡刚说。

　　在他看来，如果市场出现回调，对于中小房地产企业来说，将面临相当程度的市场冲击。随着宏观调控的不断加码，房地产准入门槛不断增高，对企业自有资金也提出了相当高的要求。大型房地产企业不仅拥有抵御政策调控的资金能力，而且经过最近几年的市场动荡之后，具备比中小企业更加强劲的风险防范能力。与此同时，上市公司还有来自股市方面的资金支撑，实力雄厚。