二季度房价或将维持高位 资产价格将再一轮膨胀

　　房地产板块看好二线龙头

　　虽然房市再泡沫的概率很大，但考虑到楼市较高的投资门槛，普通投资者不妨的眼光重新放回上市房企，不过这次的选股路径可能要在二线中追寻。

　　齐鲁证券的研究报告认为，决定有效购买力包括刚性需求和投资需求，其对其产生影响最直接的两大因素是房价和居民收入。通过对二、三线市场的研究发现：相比一线城市，二、三线市场有效需求要强于一线市场。主要原因包括，二、三线市场地产泡沫相对较小，居民财富效应增大、城镇化、城市化等原因。就平均购房时间指标比较，截至2009年底，二、三线代表性城市平均购房时间在20年左右，一线代表性城市平均购买时间在33年左右。因此，一线市场城市居民绝对收入虽然高于二、三线城市，但有效需求不高。

　　西南证券研究员崔秀红认为，房地产板块有望在震荡中反弹，可以关注二三线城市龙头。房地产板块由于政策调控，经历较大幅度调整。目前处于低位盘整阶段。静态PE为23倍、动态PE为18倍。估值具备一定优势。二季度，销售回暖，对政策敏感度降低，房地产公司业绩有所保障，目前估值合理，会使得投资者逐步认同房地产公司的投资价值。政策调控会使得股价上下震荡，但整体趋势会反弹，建议投资者增持。

　　就个股而言，可以关注二三线城市龙头。地方区域龙头有几大优势：第一，获益于中国产业转移，区域振兴的大方向。受政策影响较小。第二，区域龙头有着强大的当地社会资源，往往在拿地上有着全国性开发商不可比拟的优势。第三，业绩锁定好，成长看得到。推荐：合肥城建，华发股份，福星股份，ST东源等。