莱蒙国际变奏 港商黄俊康接手惠州烂尾项目

　　两次大手笔“甩卖”资产后，手头有些“闲钱”的莱蒙国际开始了新一轮的补仓。近日，莱蒙国际与惠州市创鑫源实业有限公司、黄新贵、杨建开、林秋育及惠州粤能地产投资有限公司订立框架协议，莱蒙国际将购买惠州市客家源旅游文化产业开发有限公司的全部股权。

　　这是莱蒙国际下半年以来第三次在内地做出的投资动作。毋庸置疑，对于屡被传出“撤离内地”的莱蒙国际而言，在陆续将15个项目打包出售给融创及和昌后，土地储备的短板成为其不得不面对的问题之一。

　　此次交易若最终达成，莱蒙国际将获得两宗位于广东惠州博罗县的商住地块，可以新增土储约11.67万平米。莱蒙国际董事表示，此次拟收购的项目有利于莱蒙国际实现在惠州的扩张布局。虽然莱蒙国际已经用行动表示出对海外市场的重视，但其发家的内地市场，显然仍是不可放弃的“战场”。

　　债权复杂的客家源

　　莱蒙国际与惠州创鑫源的这笔交易还有诸多的“不确定”。莱蒙国际在公告中强调，完成交易的先决条件至少有5个，其中包括惠州市创鑫源实业在被收购前出现重大不利变动、面临重大法律诉讼及旗下地块的抵押获解除或免除等。

　　上述条件的提出源于此次收购标的“惠州客家源”背后复杂的债权纠纷。2013年10月，当时尚属和天下集团子公司的客家源通过公开招拍挂以1.41亿元的价格获得了位于博罗罗阳的两宗商住用地，分别占地5.9万平米和5.77万平米。

　　和天下在2014年为这两宗地块规划出了5000亩旅游文化度假大盘的蓝图。但事与愿违，2015年起，和天下资金链断裂的说法便在业内传开，与此同时，其旗下多个在运营的项目也相继被爆出拖欠商家款项。受此事波及，客家源项目无奈搁浅，此后便卷入复杂的债权纠纷之中难以抽身。

　　作为惠州当地名噪一时的“明星房企”，和天下的“败局”让惠州房地产市场一片哗然。对于资金链断裂背后的原因，业内人士普遍倾向于是民间借贷高昂的利息。这一猜测的真伪无从考证，但和天下资金链断裂已经是不争的事实。

　　为了挣脱困境，和天下开始尝试变卖资产。然而，复杂的股权关系束缚了“自救”的步伐，时代财经查询到，和天下共有5位股东，旗下拥有十余家子公司，股权关系较为复杂。一年后，信达的介入才终于为这次资产处置带来实质性突破。

　　根据当地媒体报道，在信达的帮助下，和天下的债务情况逐渐清晰，这个注册资本5亿元的公司，背负的是高达40亿的债务。

　　今年6月，信达广东分公司将和天下旗下仲恺创业广场公司的两笔价值8.5亿元的债权挂上淘宝网进行公开拍卖，质押物为惠州市康宏房地产开发有限公司100%股权及惠州市康旭房地产开发有限公司100%股权，其中康旭房地产的资产中便包括客家源项目。

　　这笔交易很快就出现了争议，在客家源项目是否应该作为其中债权这一问题上，信达与客家源产生分歧。客家源项目地块由惠州市客家源旅游文化产业开发有限公司于2013年9月竞得，但通过查询工商信息可以看到，在2015年11月，客家源的企业类型由“其他有限责任公司”变更为“有限责任公司(法人独资)”，其法人也从原来和天下的股东廖新穗变为黄新贵。

　　在客家源看来，由于债权人、债务人未能通报债权债务的真实情况，导致客家源与惠州市康旭房地产成为共同债务人，因此，其主张以客家源项目土地作为担保的相关担保合同无效。为此，在竞拍前一天，客家源紧急登报声明此事。

　　最终，该资产包还是以6.9亿元成交，买家正是此次与莱蒙国际签约的一方--粤能地产。至于莱蒙国际的入局是否能够帮助客家源成功“解套”，目前还是未知数。

　　莱蒙的补仓节奏

　　和许多“水土不服”的港资房企一样，过去两年，莱蒙国际在内地的主要动作是抛售资产。从其2017年半年报中可以看到，在以约174亿元的总价向融创及和昌出售两个资产包后，莱蒙国际手头的项目仅剩下15个，对应的建筑面积仅为52.91万方。

　　或许是资产套现后手头多了些“闲钱”，今年下半年开始，莱蒙国际先后在中国香港、新加坡发起三笔收购交易，对此前并不看好的内地市场，莱蒙国际也开始陆续加仓。

　　房地产研究员陈晟指出，近期回头“补仓”已经成为曾经“出走”内地的港资房企的常态。“在莱蒙国际之前，九龙仓、香港置地等港资房企已经开始大力加码内地市场，对于这些港资或外资房企来说，中国香港及海外市场也有很多的不确定因素和较高的金融风险，与之相比，市场份额庞大的内地市场显然更具吸引力。”

　　不过，与早年的大胆囤地不同，在这一轮补仓运动中，莱蒙国际显得谨慎很多。今年9月，莱蒙国际宣布收购上海湾谷科技园物业并提供13亿元贷款。时代财经了解到，上海湾谷科技园总规划建筑面积66万平方米，由企业总部楼、研发中心、商务中心以及配套休闲及商务服务的独立式大楼组成。

　　科技园、产业园项目有着产品业态复杂、资金沉淀等特点，这意味着，开发商需要具备较强的资金实力才能撬动。面对这样的项目，莱蒙国际也在极力降低风险，其拉来麦德龙进行合作，双方共同成立合营公司，占股比例分别为70%及30%。

　　“从当前的房地产市场来看，合作模式是被鼓励和推崇的。不论是本土房企还是外来房企，以合作的模式来应对产业地产、特色小镇、养老地产等开发风险较大的项目，一方面各个合作方的短板在一定程度上能够得到互补，另一方面，合作的模式对于缓解房企的资金压力有很大的帮助。”

　　正如其所言，莱蒙国际在此后的10月再次在内地市场出手，而这次，其搭上的是华侨城的“快车”。10月10日，莱蒙国际宣布出资1.7亿元入股“云南旅游文化产业发展基金”，持股3.7%。

　　云南旅游文化产业发展基金是云南省发展和改革委员会牵头的八个重点产业子基金之一，注资总额为50.03亿元，主要投资于旅游、文化及或房地产相关项目。具体来看，该项目将由昆明侨旅注资36亿元、华侨城注资7.2亿元，云南城投、云南重点产业发展、莱蒙分别注资2.4亿元、2亿元及1.7亿元，深圳云冠注资7000万元。

　　从不断地卖重回不断地买的路径，莱蒙国际的市场策略显然已经发生变化。