量价平衡|40岁中海的今天、明天、后天

　　3月20日，在中国海外发展有限公司(以下简称中海)2018年业绩发布会上，颜建国用今天、明天、后天来形容中海旗下的业务。

　　2019年，是中海创立40年，作为国内盈利能力最强房企的中海依旧保持以净利润增长为目标，把2019年销售目标定在了3500亿港币，同比增长16%。

　　量价平衡

　　“净利润才是中海最终目标”

　　年报数据显示，2018年中海完成合约额3012亿港元，同比增长29.8%;实现销售回款2726亿港元，同比上升19.6%，回款率达90.5%。

　　作为一家净利润行业第一超过十年的房企来说，2018年，中海实现收入港币1714.6亿元，经营溢利港币707.3亿元，股东应占溢利达港币449亿元，净利润率达26.2%。

　　尽管中海保住了利润王的地位，但各方面增长相对较缓是中海需要直面的问题。

　　中海主席兼行政总裁颜建国表示，“由于结算的原因，中海的营收是由过去几年转换而来，前两年中海的销售速度增长没这么快，所以规模增长稍微慢一点”。

　　业绩会现场，中海将2019年销售目标定为3500亿港币，较2018年增长16%。虽然管理层表态在规模上会更加进取，利润王中海2019的目标设定仍十分“保守”。

　　颜建国表示，销售目标和全年的形式、判断是密切相关的，中海的净利润一直持续保持在两位数，而且目前的基数已经很高了，2018年达到449亿港元的净利润，基数到四五百亿的时候，增长10%也有四五十亿了，相当于人家20%、30%的增长，但是总的来看，中海在规模方面，近两年还是比较稳健。”

　　对于规模的提问，颜建国表示，规模不是中海最重要的目标，当然为了净利润的增长，规模增长也是必须。

　　大多数房企在追求规模化的同时把产品品质放在次要的位置，但中海提升产品溢价能力，始终把产品品质放在首位，在质和量上得到平衡。颜建国表示，中海是要有利润的销售、有质量的发展。

　　9144万平方米土地储备

　　中海为今天、明天、后天做好准备

　　有土地才有未来，土地储备对于一家房企的重要性不言而喻。2018年，中海在内地28个城市和香港共买入63幅地块，全年累计新增土地储备建筑面积1764万平方米，权益建筑面积1272万平方米，新购地总金额达1443.2亿港元，权益地价港币1084.4亿元。

　　颜建国透露，中海一直坚持一二线的策略铺垫，目前在中海9144万平方米的土地储备当中，一线占了15%，二线占了65%，去年中海在北京、上海、香港的土地投资额达到了400亿港币，超过了1/3。

　　粤港澳大湾区规划纲要的落地，让不少房企对于大湾区这片沃土产生了无限的想象空间。据房掌柜了解，中海在大湾区11个城市均有项目，其土地储备达1400万平方米，占比超过15%，货值将近3000亿港币。

　　颜建国称，从城市策略来看，中海首先是深耕现有的城市，第二是对目前所进入的城市群适当地外溢，城市群的概念会适当外拓，但还是深耕目前已经进入的城市为主。

　　作为中海盈利最大的住宅板块，颜建国形容它是中海的“当下”，并表示中海会用90%的资源用于住宅开发，因为目前中国房地产行业最赚钱的还是在住宅产业里面，周转快，利润率相对比较高一点。

　　2018年，中海商业部分的占比为7%-8%，收入已经超过了40亿港币，增长速度38%。未来，颜建国希望在2020年中海的商业收入超过50亿港币，在2023年收入达到100亿港币。所以作为第二层次的商业，也被颜建国定义为中海的“明天”。

　　此外，包含教育、养老、物流等产业的创新业态被定义为中海的“后天”。中海计划每年投入1%-2%的资源来拓展，既是探索未来利润成长的空间，同时是对目前住宅产业产生协同性，更好地为住宅产业服务。

　　最后颜建国表示，中海发展既要看当下，也要看明天，同时看后天。90%、7%-8%、1%-2%的安排，既能把当下做好，能够保持持续的增长，同时也为未来的转型留出足够的空间，也为未来的成长进行不断地探索。