【再读年报】恒大2018年赚了722.1亿 中海股东回报仍居首位

　　进入四月，密集公布的上市房企年报潮告一段落。从市场表现来看，大部分房企业绩报喜，财务指标向好。但细化的年报数据也进一步折射出2018年楼市的真实状况：整体销售增速放缓、营收持续迎来增长，净利润率有所下调、资产负债率攀升等情况。2019年，谁将成为行业的弄潮儿?掌柜财经透过年报看房企，为您剖析年报数据背后的地产格局。

　　资本的世界总是瞬息万变。房掌柜梳理房企2018年年报财务数据发现，在发布年报的76家企业中，22家利润下降，70%的企业利润出现了明显上涨;净利润超过10亿元的有24家，净利润过百亿的有6家。

　　从房企净利润来看，恒大2018年净利润达722.1亿，同比增长106.4%，创行业有史以来最高纪录，万科、碧桂园、中海以净利润492.7亿、485.4亿、398亿分列二、三、四位。

　　如果说净利润最能反映企业实际经营状况，那么净利润率则是反映一个企业的经营效率、股东应占利润则最能反映企业中股东所获权益。从经营效率和股东所获权益来看，中海以26.2%的净利润率、449亿股东应占利润超越恒大、万科、碧桂园，股东回报位居房企首位。

　　数据来源于已披露上市房企年报，仅供参考

　　中海：26.2%净利润率 股东回报仍居首位

　　恒大蝉联房企利润王之前，中海曾是业界公认的利润之王，且“霸占”该位置长达14年之久。数据显示，2018年中海实现收入1714.6亿港元，同比增长3.3%;实现经营溢利707.3亿港元，同比增长12.5%;实现股东应占溢利449亿港元，同比增长10.1%;毛利率上升4.9个百分点至37.8%，净利润率上升1.6个百分点至26.2%。

　　利润率一直保持高位，得益于中海地产对于土地、建安、管理等成本的控制。在2018年地产市场下行时，中海地产以降负债的方式来降低风险，以保持健康的财务状况，这同时也显示出来中海强大的成本管控能力。

　　中海一直强调规模不是最重要的目标，在营收业绩和净利润不敌恒大、万科、碧桂园的前提下，中海以26.2%的净利润率、449亿的股东应占溢利成2018年股东回报最高房企。

　　恒大：蝉联利润王 722.1亿创行业最高纪录

　　恒大年报显示，2018年实现营业额4662亿，同比增49.9%;净利润722.1亿，同比增106.4%，核心净利润783.2亿，同比增93.3%，其多项核心指标均实现大幅增长。722.1亿净利润也让恒大继2017年后再度荣登“利润王”宝座。

　　对于房企来说，营收和净利润属于关键指标，恒大能够成为“利润王”，地产主业功不可没，在保持规模适度增长的同时，高质量发展乃恒大的重中之重。

　　恒大管理层也提出，将进一步注重利润水平而不是单纯的销售额增长，尤其是在土储规模得到控制之后。

　　万科：净利润492.7亿增长20.4% 基本盘持续巩固提升

　　作为房地产龙头企业，万科一直都是房地产行业的风向标。数据显示，2018年，万科实现净利润492.7亿元，同比增长32.4%;实现权益净利润337.7亿元，同比增长20.4%。

　　2018年是万科“城乡建设与生活服务商”战略的开局之年，也是万科高呼“活下去”的一年。得益于“收敛聚焦·巩固提升基本盘”等前瞻性的布局与“战略检讨-业务梳理-组织重建-事人匹配”经营管理效率的提升，2018年万科赢得了战略上的主动，传统开发业务优势持续巩固，非开发业务的经营表现亦不乏亮点，经营能力持续提升。

　　碧桂园：不以“规模”论胜负 净利润485.4亿

　　衡量一个企业有没有挣到钱，净利润是一个好指标。年报显示，2018年碧桂园集团毛利润同比增长74.3%至1024.8亿元，净利润同比增长68.8%至485.4亿元;股东应占利润、股东应占核心净利润分别为346.2亿元、341.3亿元，同比增长32.8%和38.2%，基本每股盈利为1.61元，同比增长30.9%。

　　对于房地产行业来说，早已过了“规模”论胜负的时期，但碧桂园营收、毛利润、净利润等核心财务指标均有大幅增长。而稳健的财务水平为碧桂园保持业务运营效率以及拓宽新业务提供了重要支撑。据悉，2018年，碧桂园完成了进驻中国内地所有省份的布局，全国项目总数达到2148个。

　　结束语：盈利状况是判断一个企业是否优质的重要依据之一。地产白银时代，各大房企都在寻求转型之路，在房地产行业转型的过程中，房地产企业除了对净利润、土地储备、资金等传统元素的关注，不再单方面追求规模的扩大，更要倾向多元化的转型发展。