龙光位居上市房企ROE榜第6位 盈利质量才是价值核心

　　三种高ROE模式，翻译到房地产行业，通俗的说就是“高净利率模式”（比如中海、龙光、禹洲），“高周转模式”（碧桂园），“高杠杆模式”（恒大、正荣、阳光城等闽系房企在这个维度更显著一些）。从三种模式的合理性、持久性、可持续性来看，到底谁好谁差？业内分析人士认为，高净利率型是最好的打法，最有竞争力、最能持久的。

　　核心以为对房企而言，有较高净利润率、净利润的经营能力和产品溢价当然最好。甚至对运营、高周转的要求都没那么高，对管理层营运能力要求也没那么高，更乐观的说，碰到优秀的管理层团队，则是锦上添花；碰到内耗低效的管理层也还经得起折腾。

　　龙光就是典型的高净利率模式的房企。乐居财经最新发布的“2018中国上市房企ROE排行榜TOP100”显示，龙光地产以高达31.5%的净资产收益率（ROE），在上市房企中排名第6位，较去年再上升一个名次，位居行业第一梯队。

　　龙光地产2018年实现营业收入人民币441.37亿元，同比增长59.4%；毛利润首次突破百亿大关，达到148.87亿元，同比增长56.4%；净利润人民币89.96亿元，核心利润人民币76.55亿元，同比增长65.7%，核心利润规模在同等规模房企中遥遥领先，甚至超过部分千亿规模房企。

　　尤其是在反应房企盈利能力的核心指标——核心利润率方面，龙光地产继续保持行业标杆地位。报告期内，公司物业销售毛利率保持在35.6%的行业高位，核心净利润率高达17.3%，较2017年的16.7%继续高位攀升，稳居上市房企前列。