中国长租公寓市场：挑战与机遇并存

　　结合自身特色以及成熟市场经验，中国的长租公寓发展可分成4个不同的周期阶段。在过去的三年里，长租公寓在中国的主要城市迅速从“引入期”迈入“发展期”末端。但是，市场何时能真正度过“快速成长期”，并进入“成熟期”，则取决于诸多条件。

　　结合美国和日本这两个长租公寓发展较为成熟市场的发展经验，仲量联行认为宏观基本面、租客权力保障、资产可得性及价格、金融与税收以及市场透明度这五大因素将会成为中国长租公寓市场下阶段发展的助推器。目前市场及政策只满足了部分条件，还有许多条件有待中长期去实现。

仲量联行中国区研究部总监姚耀演讲

　　中国长租公寓投资市场有望迎来发展机遇

　　在美国和日本等成熟市场，长租公寓已是一项成熟的投资级资产，其投资表现具有长期稳定的租金回报且抗经济周期能力强、投资回报率高、良好的资产流动性和资本化率走势趋同办公楼等特点。

　　在中国，长租公寓尚属新兴的另类资产，其投资市场正在开始逐渐形成，市场化程度还比较低，流动性也较为有限。今年8-10月，仲量联行针对30家有意向或已经投资中国长租公寓市场的国内外主要投资机构（基于资产层面投资）进行调研，结果显示：

　　· 考虑投资长租公寓的资本以中长线为主；

　　· 强劲的租赁需求基本面是吸引投资者的最主要原因；

　　· 资产价格过高成为目前市场最大挑战；

　　· 机构最担心的未来市场风险是租金和流动性；

　　· 投资者对于未来5年长租公寓资本化率走势预期平稳或小幅下降。

　　“中国拥有广阔的租赁人口、但短期内有效供应相对短缺，” 姚耀补充道，“随着政府对支持性政策的不断探索，以及各参与主体利用自身优势共同合作，中国长租公寓投资市场有望迎来新一轮机遇。”