证券时报评论：棚改货币化安置政策调整势在必行

　　日前，国务院常务会议明确，要因地制宜调整完善棚改货币化安置政策，商品住房库存不足、房价上涨压力大的市县要尽快取消货币化安置优惠政策。这是继今年7月中旬住建部在吹风会上详解棚改安置政策后，国务院对棚改安置政策的最新定调。

　　棚改安置政策之所以备受关注，是因为棚改事关千千万万群众安居乐业，不仅能改善住房困难家庭居住条件，还能拉动投资消费和经济增长，对近几年房地产市场发展起到了重要的支撑作用。特别是棚改货币化安置方式，既促进房地产去库存又避免重复建设，在国家去库存政策倡导下，成为三四线城市棚改安置的重要途径，并且比例逐年提高，也加速了这些地方房地产市场的快速发展。正因如此，今年6月有关“全国棚改叫停”、“棚改贷款一刀切”等传闻一出，立刻引发了市场的恐慌和地产股的下跌，可见市场对棚改货币化安置政策的高度敏感。

　　尽管棚改货币化安置政策在去库存方面取得了显著成效，但也带动部分城市房价明显上涨，而不断增强的房价上涨预期又刺激了投机炒房需求，这与以棚改货币化安置为主的去库存政策初衷不符，在当前库存市场已经发生明显变化的背景下，棚改货币化安置政策有必要因地制宜做出调整和完善。有统计数据显示，当前百城住宅库存已经连续37个月同比下跌，库存去化周期仅为9个月，处于历史低位。其中，三四线城市的去化周期达到了2009年以来的最低值。这种情况下，应控制棚改货币化安置比例，更多采取新建棚改安置房的方式。

　　实际上，住建部在今年7月中旬的吹风会上曾明确表示，要因地制宜推进棚改货币化安置，商品住房库存不足、房价上涨压力较大的地方，应有针对性地及时调整棚改安置政策。而此次国务院会议进一步强调，商品住房库存不足、房价上涨压力大的市县要尽快取消货币化安置优惠政策。这也给了市场一个明确预期，即货币化安置政策要调整收紧，但不会全面取消，商品住房库存量较大的地方，仍可继续推进棚改货币化安置。不仅如此，既定的新的3年棚改计划仍会加快推进实施，并且会继续加大财政和金融支持力度，但考虑到金融风险问题，各地需根据自身财力来制定棚改任务，严禁借棚改之名盲目举债。

　　因此，对于此次棚改货币化安置政策的调整，市场不必过分担忧。部分住宅库存不足、房价上涨压力大的市县取消货币化安置政策后，仍会通过新建棚改安置房来改善困难家庭住房需求，住房供给的增加也有利于房价走稳。而库存量较大的地方，房地产市场仍将得到棚改货币化安置政策的支撑。此次政策调整也是为了更好体现住房居住属性，让更多住房困难群众早日住进新居。

（来源：张达/证券时报）