第一太平戴维斯：上海稳居2018年中国零售20城零售商指数首位 杭州及长沙排名大幅跳升

　　第一太平戴维斯近期发布2018年中国零售20城报告。通过涵盖经济指数及零售商指数的16组数据以及50家国际品牌的店铺分布，分析零售商扩张趋势及城市零售吸引力。

　　城市：上海、北京、深圳、成都稳居前四位；杭州和长沙排名大幅攀升。

　　上海仍居此次零售商指数排名首位，虽然北京领先高端奢侈品市场，且在轻奢及美妆护肤市场大幅缩小与上海差距，但上海在大众及中端市场的表现依然强势。此外，上海在餐饮市场独有的国际化优势，也有望为消费市场增添更多吸引力。

　　深圳和成都在20座城市中的零售供应都属较高水平，但地标型项目入市，使深圳的领先优势在2018年稍有扩大。

　　杭州、西安和长沙三座城市排名有所上升。其中，杭州超越广州，排名升至第五位。长沙奢侈品店铺增长明显，排名连续五年上升。

　　图1：20城零售商指数排名

来源：CEIC、公司网站、第一太平戴维斯研究部

　　零售商：餐饮增速仍好于服饰及传统大型零售店；而在服饰类中，奢侈品、中端及大众服饰三大细分品类增速前所未有的趋于相近。

　　奢侈品愈发探求上海和北京之外的市场下沉机会，平均每个品牌的新增门店数相仿；而在大众至中端市场，上海和北京的平均新增店铺则是其余城市的四至五倍，比例较之前有所放大。

　　二、三线城市的消费习惯依然差异显著。消费者对顶级国际品牌的认知和接受程度更高；但对平价及中端品牌而言，前有线上低价货品的竞争，后有日益崛起的本土品牌，形势不容忽视。

　　表1：

　　连锁餐饮新店增速仍高于服饰，而在北上广深四座城市，购物中心餐饮租户的平均占比已达29%。

　　图2: 餐饮租户占购物中心面积比重，2018年第二季度

来源：第一太平戴维斯研究部

　　展望：经济走势面临挑战，但地区差异带来的消费升级机会及新零售科技的出现，意味着市场仍有巨大提升空间。

　　市场变幻难以预料，房产及股票市场调整、金融去杠杆攻坚战以及中美贸易争端杂音，使宏观经济走势面临挑战，亦可能对消费者信心产生影响。

　　标杆型项目对城市商业环境发展及零售商进驻仍有极强的带动作用。未来五年，高标准商业体供应前五位除上海外，均为中西部城市，意味着中西部核心城市仍有发展上升空间。

　　大型优质商业项目不断入市，亦在刺激消费者对现有商业的升级诉求。大体量购物中心市场竞争加剧，使小型商业已为越来越多投资者关注。