合生创展集团总裁薛虎：高速增长不再是诱人目标

    中国房地产报：从中报数据来看，合生创展的负债率有所上升，净负债比例由51%上升到66%，同时，公司目前有40多亿元的现金，但是未来一段时间的开发和债务支出规模比较大，现金流方面会不会比较吃紧？

    薛虎：我们要看一下负债结构。首先，公司的负债结构相对合理，有开发贷、其他投资项目的股权融资、境外发行外债等多种组合形式；其次，债务水平与同行业比较也为合理，并处于可控范围，始终贯彻和体现公司审慎稳健的财务管理原则。

    在现金流方面，我们从下半年产品结构有所调整，在保证一线城市的大面积高端产品的基础上，也加大了二三线城市一些中小户型刚需产品的开发和推出，下半年我们有10个新项目，相信在确保业绩增长的同时，未来将加快资产周转和销售回笼的速度。　　

    【要记住，安全的地方都可以赚到钱。】

    中国房地产报：房地产爆发性的快速增长和高利润时期已经成为过去，这是你一直强调的观点，那么未来的增长点在哪里呢？

    薛虎：市场对所有人都是开放的，利润下降是正常的社会经济发展规律，任何一个行业发展到一定程度，利润水平都会向社会平均利润水平靠拢。房地产的发展速度一定要和社会经济平均发展速度相符，原来的快速增长是因为有历史欠账、刚性需求、投资需求、城市化进程 等因素的综合影响，速度快些是正常的，但未来房企一定要回归为一个投资性企业，找到适合自己的发展道路，与市场需求、城市发展以及国家发展规划相适应，寻找新的需求点。现在看来，再想找到爆发性的规模和利润增长点，已经不太可能有机会，随着经济发展越来越稳定，企业的成长空间也会趋于一致。

    中国房地产报：但是合生创展正在准备发力的商业地产、旅游地产和产业地产难道不是作为一个新的利润增长点去发展的吗？

    薛虎：恐怕你应该这么看，这些领域不是单纯的看利润有多高，再高我想也高不过原来的住宅。我们选择多样化发展是作为分散风险、作为行业内部的多元化投资来看的，这么理解会更好一点。进入这一领域你发现，在盈利水平上远不如住宅，但可能带来现金流的贡献，比如旅游度假村，如果你经营得当，会产生持续不断的现金流，对企业稳定发展有很大好处。这几年政策波动对以住宅为主的行业影响太大，企业手上资金必须找出路，选择商业地产、旅游地产以及产业地产应该是必然的逐利避险的举动，但并不是说这里利润会更高。