宋卫平5年赌局 绿城或将继续引进其他战略投资者

    “一想到成千上万的房子卖不掉，你怎么能睡得着觉？”绿城中国（03900.HK，下称绿城）主席兼董事长宋卫平无奈地说。

    6月8日晚上，绿城正式引入九龙仓，也正是此举又将绿城放在一个5年的炸药桶上：如果5年后绿城无法赎回九龙仓所持25.5亿港元的债权股，九龙仓可能会由第二大股东升至第一大股东。面对这份带着些许“对赌” 味道的协议，宋卫平称：“绿城不能总是处在风雨飘摇之中。”

    5年“对赌”约定

    绿城终于走出了宋卫平所说的“卖股权”这一步。

    6月8日晚上，绿城宣布引进新的大股东——九龙仓。而这次引进九龙仓很有些“对赌协议”的味道。

    根据合作协议，绿城与九龙仓的投资交易将分为两个步骤完成。第一步，绿城将对九龙仓进行约3.27亿股的股份配售，金额约17亿港元。第二步为绿城向九龙仓进行约1.62亿股的股份配售，涉及金额约8.43亿港元；同时向其发行永久次级可换股证券，以进一步融资25.5亿港元。

    在与九龙仓签署的第三部分协议中，如果5年后绿城无法赎回九龙仓所持的债权股，九龙仓所持股将升至35.1%，而宋卫平所持有的绿城股份将被进一步稀释至21.9%。

    因此谁将成为绿城第一大股东的关键在于，宋卫平能否及时赎回这25.5亿港元债券。

    就此问题，九龙仓副主席兼常务董事吴天海表示，虽然从理论和数字上九龙仓有可能成为第一大股东，但他认为，绿城在5年限期内能够赎回有关可换股证券。

    “我们有约定，与绿城成为合作伙伴一个基本的条件就是，宋老板要在绿城至少呆5年。”吴天海说。

    除此之外，绿城中国总裁寿柏年表示，绿城已经与九龙仓达成协议，25.5亿港元的债券在发行前3年，九龙仓承诺不会转股。而这也是绿城大股东结构保持稳定的一个保证。

    “有些账短期内是算不清的”

    “企业要生存，绿城不能总是处在风雨飘摇之中。”在当天的股东大会现场，宋卫平表现得很平静，但记者发现，在宋卫平的眼神中，却流露出些许的失落。

    面对现场六十多家媒体，在场的29位股东代表和5位绿城高管的表情，都显得很凝重。而针对绿城此次引进战略投资者，其中一位股东还向宋卫平提出了有关转让项目是否合算的问题。

    “公司今年在过去几个月卖了六个项目，就回了60亿款。可现在我们卖了20%的股权，只回到50多亿的款。请问宋总，这个账你是怎么样算的？”

    听到股东提的这个问题，宋卫平显得有些尴尬，又表现出一丝无奈。

    “如果你到了我这个年纪，你就会明白这里面的道理了。这种账是一下子算不清楚的。这个账里面不要去算吃亏和便宜，应该换一个角度来算。”宋卫平对着这位股东解释，用50多亿港元换绿城20%多的权益，从财务投资方面的确很划算；但九龙仓划算并不意味着绿城吃亏，这里面有共赢的可能性。”

    “对处于困境中的绿城来说，在命悬一线的时候，只有让自己活下来才算是赢得了最大的投资。你只有活下来了，才有机会继续在这个市场上竞争。而这个时候回款多少已经位居次要位置了。”同策房产研究部总监张宏伟说。

    记者在采访中了解到，虽然通过引进九龙仓将获得51亿港元，但绿城还将在卖项目上有大动作。