网购房股再退市能五折买房？奇论被指是“笑话”

　　地产股价纷纷破净后，市场里冒出“网购”地产股的消息。2月27日，某知名券商分析师借微博放话，投资者可以互联网方式凑钱团购公司股票，然后对房产公司进行私有化退市，最终公司开发的房子以成本价分给股东，5折买房不是梦。

　　一家地产上市公司财务总监告诉《金证券》记者，这种方式充其量只能算调侃，理论上可以，但实际上行不通。

　　地产股破净蔓延

　　“马云和腾讯小马哥正在支付问题上打得一塌糊涂，几亿几亿的现金都投入到打车、请吃请喝这样的小事上了，不如在支付宝和微信上发起个#团购股票，5折买房#，那效果，绝对一流。”这位知名券商分析师这样调侃。

　　《金证券》记者注意到，当下房地产上市公司“破净”数量确实在上升。Wind数据显示，150多家房产上市公司(包括B股)中，有24家股价跌破净资产。例如，截至2月27日收盘，世茂股份每股净资产是11.65元，股价是8.01元/股;金融街每股净资产是6.8489元，股价是4.54元/股。此外，保利地产每股净资产是6.3889元，股价是6.68元/股;招商地产每股净资产是15.5578元，股价是15.54元/股，股价接近净资产。

　　中投顾问高级研究员郑宇洁认为，团购地产股对敢于冒风险的人是一次挑战。他指出，以万科来看，每股净资产是6.2元，周四的收盘价是6.59元/股，接近其净资产。但是放长一段时间来看，房地产、尤其是一线城市房价仍然有小幅上涨的可能。地产股目前的低估值，意味着未来有较大反弹的机会。

　　团购到底值不值

　　《金证券》记者注意到，在那位知名券商研究员看来，团购破净地产股的逻辑是，破净或者接近净资产，意味着这些公司几千万平方米的土地都是按成本计价，其中还可以包括大量已售未结的房子利润。也就是说，重置成本低，非常划算。

　　对此，上述房产公司财务总监告诉记者，这个要看两个层面。一是，从上市公司层面来看，股价是公司未来收益能力的体现，其实与净资产关联不大。股价是否高于净资产只是说股民对于公司未来收益预期的判断。破净只能说股民对公司或公司所处行业的预期是悲观的，意思是现在1元的东西，投资者只愿意花8毛来买。当然从公司这个层面来看，能够真正低于净资产买入，并对资产进行变现，是划算的。

　　第二个层面是能买到哪些净资产，不是所有土地都计入净资产。这位财务总监提醒投资人，在房地产公司财务报表里要注意，有一些不能卖的资产，已经计入成本，就不在净资产里了。作为开发商，能够取得销售许可证成功售出的会单独留出成本，其他一般都放在总成本里分摊到可售面积中去了，不会留在账面上，因为有些是会形成亏损，比如物业用房、会所等会部分摊掉。

　　私有化帮抬股价?

　　至于团购地产股后进行私有化的创意，郑宇洁称“这只是一个笑话”。

　　他给《金证券》记者进行了测算，如果真要出资，且不说拥有其全部股权，即使拿到50%+1股的绝对控股权，也需要巨额资金的支持。

　　目前，万科总股本是110.13亿股，假如以6.6元/股买入50%的股份，需要363亿元左右的资金。指望散户恐怕不太现实，而协议大型持股股东购买股票，价格协商是一个方面，愿不愿意卖是另一个方面。就万科自身而言，恐怕也不太愿意被收购，一旦股票出现异动，也会采取相应的行动。

　　一家上市公司董秘还指出，采取团购的方式去购买公司的股票并实现私有化并不太现实，第一模式不成熟，第二信任度低，第三利益也难分配。“一般企业只要留住两成股份就可以控制公司，团购也只是帮人家抬抬股价而已。”