吴幼珉：2017年楼市会令你得意还是失望？分歧很大

许多人还不习惯称现在为2017年元月，而新年确实已经来临。时间消逝与市场变化相似，都是不以人们的印象为转移的。

有房子的人希望房价涨，家里在大城市留下两套房子的年青人不干活，躺在床上吃饺子，身家去年就能涨几十万以上;没房子的人希望房价跌，不论每月的工资是三千以下或三万元以上，他们都会感到自己的购买力在下降。

根据这个原理，央行公布的《2016年第四季度城镇储户问卷调查报告》显示43.5%的居民认为目前房价“可以接受”;纵然央行房价满意度调查还有别的功能，毛估估与一些公布的数字也有出入，大体上还是可以预计生活在地城市居民拥有住宅物业的比重。

我国内地房价去年升势幅凌;而香港房价调整数月后于2016年2月开始上升，11月房价已破历史高位，惟一、二手楼成交均減，其中一手成交较二手强。在过去几年，特区政府多次提高印花税，主要是为了减少当地或外地的投资性需求，是谓“辣招”，但抑制房价的效果并不明显。去年12月，房价或许还能再长，但成交却会已经萎缩。

低利率，高流动性是多地房价升的重要原因。在宽松货币环境下投资需求很容易就能代替消费需求，房价也可以与工资收入脱节。除我国内地和香港的楼市外，美国和不少地方的房价去年的表现都不错，但那些地方去年的房价增幅仍难以与我国相比。因为我国内地经济增长速度高于美国，存款实际利率却是负的;香港的存款和按揭实际利率大体也都是负的。而在我国内地，许多城市迄今还没有房产税;香港则需要交付差饷。

我国内地和香港明年楼市市况要分别看两地利率的走向。2017年，美国会加息，内地和香港都有加息压力。但是，由于美国利率处于很低的水平，即使它的经济复苏和通胀上升得比较快;一般的分析指美国在今后两年加息的幅度合计都难以在2%以上，介时的利率水平也不能与历史上的高利率水平相比，也不一定能改变现在的实际利率情况;那对我国房价的实际影响更是有限，仅仅可能给人在心理上一种压力。

然而，政策因素会也改变我国内地楼市的走向，例如由于金融风险的存在，明年政府如何贯彻“房子是用了住的，不是用来炒的”政策以压抑楼市的投资需求;抑或在两会期间搞“再刺激”是值得关注。而在香港，则要看供应是否持续增加。政策对内地楼市影响见效快;眼下，供应对香港的影响则较慢热。

而人们对今年房价的期盼，或许分歧会是蛮大的。