世邦魏理仕：“营改增”促进商业地产去库存

　　2016年4月18日，上海 – 世邦魏理仕(CBRE)近日发布《2016年第一季度中国房地产市场回顾》，报告指出，本季度受P2P退租潮影响，全国优质写字楼需求承压;优质零售物业市场净吸纳量仅为51万平方米，在全国17个城市中有10个城市出现租金持平或下滑;在跨境电商热潮不断升温的背景下，政府于季内颁布多条政策法规以促进并规范跨境电商行业的发展;此外，住宅市场因地施策成为基本趋势。

　　世邦魏理仕中国区研究部负责人、执行董事陈仲伟表示：“从今年5月1日起，房地产营业税改为征收增值税，总体上来看对房地产行业起到减负作用。新老项目的划分，以及老项目简易计税的适用，使行业链条上的各相关方有较为充裕的灵活度以平稳应对过渡期。此外，企业购买不动产可进行增值税抵扣将利好自用型购买需求，促进商业房地产的去库存。最后，此次“营改增”带来的地税国税转换，在全额转移支付的过渡期之后，基于地方政府土地财政的需求以及土地的供求关系，或将对一、二线城市的地价起到助推作用。”

　　优质写字楼市场— P2P需求退潮，写字楼需求受压

　　优质写字楼市场第一季度的新增供应面积仅为130万平方米，约为去年同期的一半，其中青岛、沈阳、南京、无锡等市场在本季度均录得零新增供应。

　　受国内经济转型与全球经济总体表现不佳等宏观因素的影响，优质办公楼的需求在2016年第一季度也出现放缓的现象，包括大型国有企业及跨国企业对于扩张都显得十分谨慎。即使对于搬迁换址，企业出于对可能产生非毛坯费用的顾虑也显得不甚积极。而去年末某知名全国性网贷金融公司被调查后，P2P类金融公司随之面临调整、办公需求退潮则是另一明显的市场承压因素。二线城市市场由于非传统金融公司普遍在租户结构中占据较高比例，受到的影响更大，总体新增吸纳同比下降三成，个别城市如无锡由于该类企业关停离场使得市场新增吸纳甚至出现较大负值。为应对市场不利态势，如沈阳浑南区与成都高新区等区域政府都进一步加大补贴力度资助企业落户。另一些市场中则涌现出转租公司起到了促进成交的作用。例如成都市场上不少公司承租几层楼宇面积后进行非毛坯后转租，有效缓解了不确定市场环境中企业对于投入非毛坯补贴与定金的疑虑。

　　一线城市对于网贷金融类租户依赖度较小，相对受影响较小有限。尤其广深市场需求强劲，除传统科技传媒类租户外，包租公司快速扩张带来的增量需求也有效带动了市场。上海市场总体活跃，尤其在核心商务区的租赁活动热度不减，但P2P类公司租赁活动仍为市场带来影响，包括若干超甲级写字楼中原预定楼层皆因该类公司退租而被重新投放市场，从而使得上海总体新增吸纳反而在一季度成为近年来低位。北京市场由于前期08、09年前后租约面临重新续约，市场租赁活动在供应匮乏态势下反而显得较前几季活跃。

　　本季度全国市场平均空置率有所上升，达到17.9%，较上季度上浮0.5个百分点。其中二线城市的平均空置率更高达27.5%。

　　租金方面，一线城市均较上季度呈现升势，其中上海涨幅最大，环比上升1.8%。部分原因由于市场租赁活动的活跃，业主普遍对于后续市场报有信心进而提价，一季度多个核心商圈内的地标型建筑租金报价皆创出新高。而在北京，由于到期续约案例增多，租金报价涨幅虽有限，但实际成交价与报价间差距反而收窄。二线城市平均季度跌幅在0.5%，其中成都、重庆市场供需差异巨大仍无改善，租金持续录得明显下跌。

　　预计2016全年新增供应面积将有望首次达到900万平方米。其中一线城市沪广深相对充裕，但预计市场将处于一个相对均衡的状态，二线城市前景不容乐观，部分城市已着手政府行政功能搬迁入新区，以期能带动一部分市场需求。

　　优质零售物业市场— 传统商圈调整定位

　　第一季度全国零售物业市场新增供应达76万平方米，同比下降7.5%。受春节因素及新增供应量下降影响，本季度净吸纳量仅为51万平方米。在全国17个城市中有10个城市的租金持平或出现下滑，其中9个位于二线城市。相比起需求面更为坚稳的一线城市，二线城市零售市场承压更大。