万科股权事件催化公司治理变革

　　谈到万科股权事件的最新进展尤其是恒大入局后，会对整个事件带来怎样的影响，李维安认为，在现代企业经济管理中，你攻我防，本身就是很正常的事情。面对万科这样一家优质公司，在股价走低，市值低估的情况下，即使没有恒大，也会有其它的公司介入，这是资本的逐利性使然。

　　“这很正常，没有什么值得大惊小怪的。关键是万科在面对这样的情况时，该如何去应对?”李维安表示。

　　万科从最开始的直面宝能，到直面华润，再到现在要直面恒大，万科股权事件的参与主体越来越复杂。从目前来看，尚不知恒大下一步的意图，但从恒大这么多年经营地产的业绩来分析，其管理能力不逊于万科，选择入局万科股权之争，也并非只是财务投资那么简单，相较于宝能的“漂泊游离”，恒大更侧重于投资，其意图或许更倾向于地产领域的合作，与万科形成互补，实现共赢。

　　如果按照这样的分析，“解铃还需系铃人”，万科可以从保护自身品牌、保护中小投资者、保持自身平稳健康发展的角度出发，在处理股权事件中，通过积极的沟通，寻求与股东的共识。而宝、华、恒几方也应该从保护万科品牌价值的角度出发，尊重万科的文化，尊重万科管理层。双方各让一步，实现和谐共赢。

　　呼吁开放公司“控制权的优先股”

　　在采访中，李维安还多次强调万科股权事件给监管带来的启示。他认为，事件暴露出分业监管的不足，建立综合监管体系已是势在必行。同时，从保护优质公司创始人、管理层的角度看，可以通过规则制度的创新，开放“控制权的优先股”。

　　李维安表示，在万科股权事件中，监管层并没有过多的干预，采取市场的问题通过市场化方式来解决的态度，这是值得肯定的。但随着事件的发展，监管也面临着挑战，尤其是当涉及到跨行业领域的投融资时，分业监管的现状显示出局限性。比如宝能的融资计划涉及银行、保险、基金等多个领域，这就对外部监管带来新的挑战。他呼吁成立宏观层面的“金融综合监管委员会”，为混业经营的金融机构特别是互联网金融提供服务便利和监管平台，在不遏制创新的前提下，有效防范其监管风险，保护各类投资者权益。

　　另外，李维安也希望借助万科股权事件，在上市公司治理制度安排上有所创新和突破，比如，对企业创始人股权设置和保护机制方面，可以尝试开放“控制权的优先股”。

　　在他看来，中小股东注重收益权的优先，而公司创始人关注的控制权的优先，目前国内的管理仍然按照“同股同权”的规定，没有区别对待。比如，万科股权结构高度分散，从而留下了隐患。他呼吁探索适合我国国情的公司治理机制建设，开放“控制权的优先股”，保护创业企业家权益的股权结构设计通过制度变革，实现同股不同权，比如AB股，优先股等。还可以通过提高董事会的自主性，明确董事适度的提名权，建立可改组的分级董事会。