郭施亮：高喊“活下去” 万科此举影响几何

　　作为房地产行业的标杆企业，这些年来万科的系列重要举动，都会引起社会各界的高度关注，尤其是会对同行业构成不少的影响。

　　然而，从最近一段时期的万科举动来看，却似乎充满了危机感，从此前郁亮强调战略检讨，并以“活下去”为最终目标，到近日万科在深圳举办的秋季例会上，四处传递出“活下去”字样，而对于近期万科的系列动作，确实显得非常特别，备受舆论的高度关注。

　　或许，对于万科的一系列举动，依旧处于各方的猜测之中。但是，从实际情况分析，作为房地产行业标杆企业，万科借势炒作的概率不大，且万科有足够的实力展现出自身的优势。或许，对于万科而言，在近年来调控政策频繁出手的背景下，万科的危机感却骤然提升。纵观这些年来万科核心人物的公开表态，还是对整个行业的发展保持比较谨慎的态度，而对于近期的系列做法，可能也是危机感集中爆发的一种表现，同时也为同行业敲响了警钟。

　　谈及万科，无论是对股票投资者，还是对房地产投资者来说，都是非常熟悉的品牌。

　　前者，自万科股票在A股上市以来，为长期投资者带来了非常丰厚的投资回报率。或许，对于投资者来说，即使当初投资金额很少，但只要敢于长期投资、大胆投资，如今都基本上轻松致富。这些年来，万科股票也成为了中国股票市场中最具有投资回报能力的上市公司。

　　后者，作为行业标杆企业的万科，对房地产投资者的印象非常深刻。这些年来，即使房地产行业在加速分化，甚至面临政策发展的瓶颈，但对于万科而言，却基本上稳守行业的第一梯队位置。或许，可以这样认为，无论是房地产的黄金发展期，还是房地产的白银发展期，万科依旧是紧紧赶上时代发展潮流、紧跟政策形势的标杆企业。

　　实际上，最近几年，对万科而言，本身还是一段备受考验的日子。从此前闹到轰轰烈烈的万科股权之争，再到万科王石时代的落幕、万科郁亮时代的崛起，而后再到房地产行业拐点的加速到来预期等，这系列事件对万科的冲击影响还是非常显著。或许，在诸多考验之下，对万科而言，能够保持在第一梯队的位置，已经是非常了不起的成绩。至于下一阶段，万科选择的是“活下去”，这本身还是有一定的道理。

　　实际上，对于国内房地产市场而言，比较大的不确定性，还是来自于政策环境的不确定。以近期为例，市场传出了取消预售制的消息，而取消预售制其实早在几年前开始传出，但最终并未得到全面性的落实。如今，市场再度传出了取消预售的传闻，或许又一次引发了房企的担忧。

　　从直接影响分析，一旦预售制度取消，可能最应该担忧的还是那些高负债率、高杠杆的中小房企，而非万科本身。在实际情况下，对于中小房企来说，其对资金环境与政策环境的敏感性很强，一旦深陷资金链断裂的危机，那么很难回避淘汰的命运。或许，对于取消预售制的消息，不一定会成为房价实质性降价的转折点，但肯定会加速房企的洗牌，而一旦部分房企遭到洗牌，恐怕市场供需失衡的局面又会进一步加剧。

　　最近一两年时间，不仅仅是万科有着满满的危机感，而且对于不少房企而言，同样存在一定的危机感。其中，对于不少房企而言，主动采取去杠杆的策略，并通过各种方式加快回收资金，以提升自身的风险防御能力。与此同时，对于部分大型房企，还会把投资增速放缓、放缓拿地的力度，并更注重现金为王的策略。

　　这系列现象的发生，或多或少体现出房企的危机感，并对以往房地产市场的持续高速发展表达出一定担忧情绪。

　　如果说股市是经济晴雨表，那么对于上市公司的股票价格，则属于上市公司乃至整个行业的发展晴雨表。或许，在各大房企纷纷主动去杠杆、危机感不断提升的当下，房地产股票价格也可能延续底部震荡的行情。至于房地产行业的实质性拐点，或许仍在等待一个重要性的货币信号、政策信号等。

　　但是，对于房地产行业的实质性拐点，其实已经高喊多年。然而，在货币环境持续扩张、土地成本不断攀升的背景下，加上供需错配、大量刚需支撑等因素的存在，房价却尚未形成价格实质性拐点的基础。

　　过去多年，无论是在股票市场上，还是在房地产市场上，万科还是保持一定的发展优势。其中，对于万科的危机感，其实也是同行业房企的危机感，只不过是万科比多数房企有着更多的精力与时间应对危机，提升自身的风险防御能力。

　　不知不觉，自万科成立至今，已经有逾三十年的历史，而三十多年间，万科也在不断发展，危机意识不断提升。如今，万科高喊“活下去”的声音，很大程度上还是在不断提醒自己，不断增强自身的危机意识，力图在未来行业大洗牌的过程中不被市场所淘汰，而一轮优胜劣汰之后，才能够获得更好的发展空间，以实现企业的长期可持续健康发展。

　　(来源：金融界)