李稻葵：当前最大的潜在资产泡沫是房地产 控房价必须有产业政策

　　目前这一轮的20多个城市的限购政策，应该说短期内能够缓解房价上涨。但从根本上化解这个问题，还需要人口的流动和房地产供给要配合，同时，货币存量也要放下来。

　　房地产市场的确不能够、也不应该、也不会像过去那样恶性上涨，因为这种恶性上涨对实体经济打击是非常直接的。所以，我相信未来一段时间，甚至于两三年之内，房地产整个市场将会区域性的相对比较平静。

　　要想方设法启动制造业和民间投资

　　今年1到9月份，大概是十万亿的新增贷款已经出来了，非常高。其中，大概3万亿元是进入到家庭部门，是由家庭拿去买房子的。按揭贷款的量肯定会逐步地放缓。今年的最后一季度，包括明年，居民贷款的量可能要下来，因为房地产交易量会下降。

　　房地产交易量下降是件好事情，因为房屋贷款太多会直接影响居民的实际消费，每个月的可支配收入必须拿去还贷;另一方面，固定资产投资也要减少对银行的依赖。所以，我呼吁多发点债，去置换新增贷款的增速。

　　对房地产市场进行调整可能影响经济增长，这确实是目前经济运行突出的一个矛盾。从目前情况来看，今年前三季度的经济增长，其中确实有一部分是房地产拉动的，但是，明年这个因素肯定会退出去。

　　明年的经济增长肯定不能像今年一样这么依赖房地产。作为学者，我最希望的是想方设法启动制造业以及民间的投资。制造业和民间投资今年的1到9月增长速度太低，要下大工夫，要保证制造业和民间投资上来。如果短期内上不来的话怎么办?只有一个办法，还需要增加基础设施的投资力度，这个问题上我建议不要靠银行，而是多发债，包括地方债、国债，多发债，少贷款，这样金融结构才能调整。

　　中国经济再造奇迹需要克服的两个挑战

　　中国经济何时回升取决于什么时候能够拉动制造业发展以及民间投资增长的力度。这方面的工作取决于地方政府，以及经济部门官员的工作态度要转变。

　　目前一些地方相对比较消极，他们的重点是不犯错误，他们的兴奋点是避免一些纪律部门的调查，这种心态坦率地讲是非常不利于目前经济持续稳定和增长的。

　　我认为中国目前最大的问题是两个：一个是如何促进地方政府、经济官员与企业家的密切合作，同时要保持清廉的企业跟政府的关系，从而能够促进制造业和民间投资的恢复。这意味着，需要建立一个新的政府与企业的关系，让政府更好地为民间投资者服务。第二个挑战，汇率必须要稳定。汇率如果不稳定的话，那么整个的宏观稳定无从谈起。

　　我认为中国目前是低于增长的潜力在运行。比如设计时速是100公里，我们现在只跑到了80甚至于70公里，还没有释放出潜力。目前亟需激活制造业和民间投资，并且稳定汇率，我认为中国仍有继续创造奇迹的能力。