肖磊：特朗普冲击波才刚刚开始

　　特朗普最不确定的是对华的贸易政策，中国对美出口远大于美国对华出口，中国对美出口占整个出口的接近15%，而美国对华出口只占总出口的7%，如果特朗普把中国定义为汇率操纵国，中国出口美国的货物将被征收惩罚性关税，全球贸易也会受到抑制。

　　美国大选落下帷幕，之前不被看好的特朗普意外当选，全球市场一度陷入崩溃，标普指数期货和纳斯达克指数期货遭熔断，避险资产黄金大涨超过60美元，香港、日本、韩国等股市大跌，英镑、日元、欧元等上涨，美元指数大跌、原油重挫。虽然欧洲盘内市场情绪有所稳定，但这只是暂时的平静，因为绝对支持希拉里的华尔街将会用更大的波动“回应”特朗普的当选。

　　全球风险资产持续遭到抛售的概率非常大，华尔街根本不会想到特朗普会当选，尤其是在美股面临重大方向性选择的时下，特朗普当选带来的冲击才刚刚开始。具体来说，美国股市有大幅回调的可能，同时美债市场的剧烈波动也是情理之中的事情。

　　目前看，特朗普当选利空美元，12月份美联储加息的概率降到最低，利好非美货币，以及黄金等大宗商品市场，人民币汇率暂时将因美元的走低而进入新一轮的稳定期，英镑、欧元等有持续反弹的动力。

　　我仿听到了华尔街久违的嘘声，你可能还会看到避险资产的二次上涨，美股的血腥抛售，外汇、债券等市场的剧烈波动。

　　按照特朗普的施政计划，美国联邦负债将大幅增加，进一步削弱美元的信用，金价存在二次上涨的需求，且短期内再次触及1400美元并不是没有可能。

　　特朗普要将美国经济增长翻倍，达到4%的增长目标，这在当下看来几乎是不可能的，除非美联储再次推行QE，或者美国开始实施无底线的财政扩张，大搞基建。而债务的不可控，将进一步给债券市场形成冲击，美元的避险属性会被大幅削弱。从这个方面讲，特朗普的上台，有可能会完全终结美元自2008年以来的强势，进入到新的一个走弱周期，对全球资本市场来说，是一个历史性转折。